Réalité crue: le crash des prix oblige les compagnies pétrolières à réduire leurs dépenses …

Confrontées à une chute vertigineuse des prix, les compagnies pétrolières sont confrontées à un véritable défi alors qu'elles tentent de réduire les dépenses d'investissement pour survivre à un effondrement de la demande induit par un coronavirus couplé à une guerre des prix entre la Russie et l'Arabie saoudite.

Les investissements dans l'exploration et la production pétrolières devraient atteindre un peu plus d'un demi-billion de dollars cette année, selon la firme de recherche française IFPEN, les entreprises cherchant à maintenir et à accroître leur production.

Mais l'émergence du coronavirus, qui a vu des pays du monde entier enfermer leurs citoyens chez eux et fermer des entreprises pour ralentir sa propagation, a faussé toutes les prévisions.

L'Agence internationale de l'énergie, qui conseille les pays importateurs de pétrole sur les politiques énergétiques, s'attend désormais à la première baisse annuelle de la demande de pétrole depuis 2009 pendant la crise financière mondiale alors que l'économie mondiale entre en récession.

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La principale référence internationale, le brut Brent, est passée de seulement 60 $ le baril à moins de 25 $ cette semaine, avant de regagner du terrain perdu.

Le principal indice de référence américain, le WTI, est passé de près de 54 $ à un peu plus de 20 $.

La baisse n'est pas entièrement due au coronavirus.

Le prix du pétrole a été soutenu ces dernières années par les limites de production convenues par le cartel pétrolier de l'OPEP dirigé par l'Arabie saoudite et un certain nombre d'autres producteurs, dont la Russie.

Cependant, la Russie et l'Arabie saoudite ne sont pas parvenues à un accord plus tôt ce mois-ci sur des mesures d'austérité plus profondes pour tenir compte de la baisse de la demande due à la pandémie de coronavirus.

L'Arabie saoudite a ensuite baissé les prix et annoncé qu'elle augmenterait sa production, et la Russie a emboîté le pas, entraînant des baisses de prix stupéfiantes.

Couper et déplacer

"Toutes les entreprises de l'industrie verront ce qu'elles peuvent faire d'autre pour réduire les coûts, déplacer leurs opérations au coût le plus bas possible, réduire les investissements et réfléchir soigneusement aux dividendes qu'elles peuvent verser", a déclaré le professeur David Elmes de École de commerce de Warwick.

Bien que la réduction des investissements à court terme soit relativement simple, plus les prix restent bas, plus les entreprises devront chercher à arrêter une production plus chère, comme l'offshore.

"Pour les majors, la perspective de 30 $ le baril de pétrole ou moins pour une période de temps est un défi extrême", a déclaré Biraj Borkhataria, analyste chez RBC Capital Markets.

Il a déclaré que si ces prix durent plus de six mois, les majors pétrolières devraient réduire les dividendes généreux qu'elles paient – c'est pourquoi ils sont évalués par de nombreux investisseurs – et cette perspective s'est déjà partiellement reflétée dans leurs cours boursiers.

& # 39; Sans précédent & # 39;

Saudi Aramco dit qu'elle réduira les investissements cette année à 25-30 milliards de dollars, une baisse modeste par rapport aux 32,8 milliards de dollars dépensés l'année dernière.

«Sur la base de cet environnement sans précédent, nous évaluons toutes les étapes appropriées pour réduire considérablement les coûts d'investissement et d'exploitation à court terme», a déclaré Darren Woods, PDG d'Exxon Mobil Corporation.

La compagnie pétrolière britannique BP vise une baisse de 20% de ses dépenses cette année, a déclaré le directeur financier Brian Gilvary dans une interview à la télévision Bloomberg.

Il existe également de nombreuses petites sociétés pétrolières qui peuvent avoir des difficultés.

Le prix du pétrole brut Brent a le plus baissé depuis 1991 en tant que «OPEP +» tombe en morceaux. (Reuters / -)

"Les moyennes entreprises indépendantes seront durement touchées", a déclaré Moez Ajmi du cabinet d'expertise comptable EY en France.

& # 39; Des décisions seront prises pour reporter les projets et nous assisterons à une restructuration de la dette. & # 39;

Le boom du pétrole de schiste a fait des États-Unis le premier producteur mondial et même un exportateur net, mais l'industrie est vulnérable.

De nombreuses sociétés indépendantes de schiste sont construites sur la dette et, selon les analystes, avaient du mal à réaliser un profit avant même la baisse des prix.

Mauvais retour

Les écologistes peuvent difficilement cacher leur joie des difficultés auxquelles l'industrie pétrolière est confrontée.

"Nous considérons qu'il s'agit d'une très bonne nouvelle, étant donné que ces projets (d'exploration et de développement) ne devraient pas voir le jour compte tenu de l'urgence du changement climatique", a déclaré Cécile Marchand du chapitre français des Amis de la Terre.

Elle a reconnu que l'abandon de ces projets peut ne pas être permanent à moins que des changements politiques et économiques majeurs ne soient apportés.

Marchand a également mis en garde contre le risque d'une "concentration du marché entre les mains de majors plus résistantes que les petites entreprises".

Elmes de Warwick Business School a déclaré que certains résultats positifs étaient également possibles.

Les majors européennes du pétrole et du gaz ont déjà indiqué leur intention de réduire leur dépendance à l'égard de ces carburants et de devenir plus actives dans les sources d'énergie renouvelables telles que le vent et le soleil.

"Il y aura des discussions acharnées sur ce qu'ils peuvent faire pour aller plus vite", a-t-il déclaré.

L'industrie dans son ensemble peut également remarquer qu'elle n'est plus la chérie des investisseurs.

"Les banquiers lèveront la main et se plieront à la pression des investisseurs institutionnels qui exigent désormais la transparence des émissions associées à leurs investissements", a déclaré Elmes.

"La rentabilité du secteur pétrolier et gazier était jadis élevée, mais elle affiche aujourd'hui les pires rendements des cinq dernières années dans 33 secteurs différents", a-t-il noté.