Les entreprises américaines réduisent leurs dépenses par crainte de croissance

Les entreprises américaines diluent leurs plans de dépenses sous la menace d'un ralentissement de la croissance mondiale et de la confiance de la guerre commerciale dans les affaires.

Selon les analystes de Citi, les dépenses en capital, ou investissements, augmenteront de 3,5% cette année, une forte baisse par rapport aux 4,2% attendus il y a seulement quatre mois. Les révisions à la baisse reflètent les plans de dépenses de 714 sociétés américaines cotées en bourse, à l'exclusion des groupes financiers, et reflètent le battement de tambour des données de sentiment désastreux qui ont commencé à apparaître à la fin de l'année dernière, indiquant que les entreprises limiteraient leurs investissements.

Les révisions interviennent à un moment crucial pour les marchés, car la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et une série de données économiques médiocres ont entraîné une augmentation de la volatilité des marchés et ont incité les investisseurs à se dépêcher pour sécuriser des actifs tels que les obligations du gouvernement américain.

"Les dépenses d'investissement ont été l'une des principales préoccupations concernant l'état de l'économie", a déclaré Max Gokhman, responsable de l'allocation d'actifs pour Pacific Life Fund Advisors. "Cette année, nous voyons que l'incertitude nuit au capex – il continue de diminuer."

Les dépenses d'investissement sont souvent utilisées comme une mesure approximative des bénéfices futurs et ont augmenté de 11% l'année dernière lorsque les entreprises ont utilisé de nouveaux pools de capitaux débloqués par les réductions d'impôt sur les sociétés de l'administration Trump, ce qui porte le taux de 35% à 21%. Les dépenses augmenteront, mais les niveaux de croissance plus faibles et les récents ajustements à la baisse commencent à faire peur aux investisseurs que les entreprises seront trop prudentes par crainte d'un ralentissement économique.

Les entreprises de quincaillerie en technologie semblent particulièrement vulnérables aux doubles pressions d'un ralentissement de la croissance et des taux d'échanges avec la Chine. Bien que la plupart des secteurs soient prêts à modérer les dépenses modérément, les entreprises technologiques réduiront leurs investissements de 8,7% – un chiffre que Citi ne détenait que 3,1% en mai.

Le géant américain de la technologie Cisco a révélé une baisse du nombre de commandes pour son équipement réseau la semaine dernière, les entreprises mettant à niveau leurs systèmes par crainte d'une croissance plus lente. "Cisco est un bon exemple – ils ont été touchés par les ventes en Chine, mais les entreprises ne mettent pas à niveau leurs réseaux", a déclaré Gokhman. "Tout cela contribue au manque d'investissement."

Les sociétés industrielles augmenteront leurs investissements de 3,7%, contre 8,4% en mai, tandis que les matériaux dépenseront 14% de plus, soit une baisse d'environ 26,2% il y a quatre mois, selon Citi.

Les données Citi renforcent d'autres indicateurs reflétant une croissance ralentie. Les dépenses d'investissement attendues ont diminué depuis le début de l'année, selon les sondages menés par les cadres supérieurs menés par la Business Roundtable, tandis que les données d'enquête des petites entreprises sur la NFIB montrent également des chiffres atténuants.

"La confiance des entrepreneurs a tendance à influencer l'activité d'investissement des entreprises et, par conséquent, les divers facteurs qui influencent les préoccupations de la suite C, tels que les problèmes commerciaux et la faiblesse étrangère, influencent le comportement", a déclaré Tobias Levkovich, principal stratège américain des actions de Citi. .